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COMPARATIF DES DIFFÉRENTS MODES D’INVESTISSEMENT

Pourquoi préférer les royalties à l’investissement en capital ou en BSA-Air ? Voici un comparatif des différents types d’investissement dans une startup.

UN INVESTISSEMENT PLUS SIMPLE QUE LE CAPITAL / BSA-AIR

L’investissement en échange de royalties est simple et accessible, connecté à l’économie réelle. Il est par ailleurs adapté à tout type de profils : épargnants particuliers ou entreprises cherchant à placer leur trésorerie.

La sortie de ce contrat se fait généralement au bout de cinq ans. À ce moment-là, vous aurez récupéré votre investissement et une plus-value plus ou moins importante selon l’évolution du chiffre d’affaires de l’entreprise. L’investissement peut aussi être perdu si l’entreprise cesse son activité, comme pour un investissement en capital avec lequel votre action peut avoir perdu de sa valeur au moment de la revente.

La sortie de l’investissement des royalties se fait automatiquement à l’issue des versements et sans effort pour l’investisseur alors que la revente d’une action en capital nécessite du temps et est parfois complexe du fait de la valorisation de l’entreprise et des négociations nécessaires.

UNE SOLUTION ÉQUILIBRANT LA RELATION INVESTISSEUR / ENTREPRENEURS

En échange de votre investissement sur WE DO GOOD vous recevrez une contrepartie financière versée chaque trimestre par l’entreprise financée.

Comme les royalties sont directement indexées au chiffre d’affaires, l’investisseur est directement intéressé à la croissance de l’activité de l’entreprise financée ! Les intérêts des parties prenantes sont alignés sur ce même indicateur, ce qui n’est pas le cas du prêt, qui impose à l’entreprise le versement d’une somme fixe indépendamment de son évolution.

Vous pouvez par ailleurs avoir un impact direct sur votre rentabilité : un nouveau client trouvé pour l’entreprise financée, c’est un retour sur investissement supplémentaire pour vous dans les 3 mois. Utilisez la puissance de vos réseaux et recommandations.

ROYALTIES – CAPITAL : DES SOLUTIONS COMPLÉMENTAIRES

L’investissement en royalties n’est pas incompatible avec un investissement en capital ou via un BSA-Air : faire un premier investissement en royalties, potentiellement plus modeste, dès maintenant vous permettra de manifester un premier soutien dans un moment-clé pour l’entreprise, en vue d’une prise de participation ultérieure.

Le ticket minimum est par ailleurs plus faible en royalties. La souscription de BSA Air est en anticipation d’achat d’actions donc implique des montants plus élevés. Cela vous permettra également de rejoindre l’aventure en douceur et de suivre la croissance de son activité de plus près (la déclaration de chiffre d’affaires a lieu tous les trimestres).

COMPARATIF GLOBAL : CAPITAL / ROYALTIES / PRÊT

Ce comparatif concerne les solution de financement d’entreprises dans le cadre du financement participatif.

	CAPITAL (equity) Intégrer l’entreprise	PRÊT (lending) Recevoir un rendement fixe	ROYALTIES (revenue based financing) Être intéressé au succès
Perspective de l’investisseur	Viser un multiple de x10 à la sortie, avec conservation des parts de capiital pendant 5-7 ans ou indéfiniment, dans l’attente d’une opportunité de sortie	Recevoir des paiements d’un montant fixe	Recevoir un retour sur investissement progressif lié au succès de l’entreprise
Retour sur investissement	En cas de sortie réussie (introduction en bourse ou cession) un multiple de 10 est souvent visé. Eventuelle réduction d’impôt à l’investissement selon l’entreprise financée.	Taux d’intérêt commerciaux ; le capital récupéré avec intérêt sur la durée du prêt	Objectif de 5-15% de rendement annuel moyen ; investissement remboursé dans les dernières années
Risque pour l’investisseur	Risque de perte intégrale du capital investi, dans l’attente d’une sortie permise par la liquidité des parts	Risque de crédit classique pour une entreprise, diminuant à mesure que les échéances sont payées ; recouvrement des pertes par la vente d’actifs en cas de défaut de remboursement	Risque progressivement atténué à mesure que les paiements de royalties s’accumulent
Contrôle en tant que financeurs	Induit des rôles d’actionnaire, et potentiellement de membre du conseil d’administration ou de comités clé	Pas d’ingérence dans la gouvernance de l’entreprise	Pas d’ingérence dans la gouvernance de l’entreprise
Garanties prises par les financeurs	Selon pacte d’associé, possibilité de reluer les investisseurs. En cas de liquidation, les actionnaires sont en dernier rang.	Dette qui doit être remboursée tant que l’entreprise est en activité. En cas de liquidation, les prêteurs sont en antépénutltième rang.	Multiple minimum qui doit être reversé tant que l’entreprise est en activité. En cas de liquidation, les investisseurs sont en avant dernier rang.
Perspective de sortie	La sortie est aléatoire et dépend de l’état et de la perception du marché des capitaux et de l’issue des négociations avec les acquéreurs.	La sortie se fait progressivement à mesure des remboursements du capital prêté.	La sortie se fait progressivement avec le paiement des royalties, elle s’accélère à mesure que les versement augmentent jusqu’à la fin du contrat.
Communauté d’intérêt avec les porteurs de projet	Intérêts alignés sur le succès, mais risque de conflit sur la sortie	Intérêts alignés sur la survie de l’entreprise jusqu’à remboursement	Intérêts alignés sur la croissance du chiffre d’affaires